2019年5月上海期货沪铜今日行情（上海国际沪铜期货行情）
1、供应方面:2019年5月上海有色金属铜产量为58.4万吨,同比增长1.4%,环比增长0.8%;5月精炼铜产量为269.8万吨,同比增长1.9%,环比增长0.7%;5月中国铜进口量为254.6万吨,同比增长11.2%,环比增长0.6%。
从库存方面来看,截至5月29日,LME库存为32.02万吨,较5月的低点增加42.91万吨,增幅为5.58%;LME现货库存为171.99万吨,较5月的低点增加31.17万吨,增幅为3.78%;LME现货贴水扩大6.08美元,至25.21美元。
从开工率方面来看,5月铜杆开工率为71.47%,较5月增加1.49个百分点,环比增加0.59个百分点,同比增加4.12个百分点;线缆开工率为71.71%,较5月增加0.58个百分点,环比增加0.56个百分点,同比增加3.33个百分点。5月铜管开工率为74.77%,较5月增加0.73个百分点,同比增加3.50个百分点。
库存方面,截至5月29日,LME铜库存为22.4万吨,较5月的低点增加11.17万吨,增幅为2.47%;LME现货贴水缩窄5美元,至30.21美元,较5月的低点增加2.48美元,涨幅为0.47%。
值得注意的是,LME于4月22日(周一)禁止开仓,所以自5月20日起将再次关闭锌、铝和铝合金的交易。
4月LME锌库存大幅增加,但是COMEX锌库存止跌回升,国内锌库存大幅减少,数据显示国内锌库存已经连续三周下降。截至5月29日,LME锌库存为16.5万吨,较5月的低点增加11万吨,增幅为2.04%;LME锌库存为5.8万吨,较5月的低点增加9万吨,增幅为7.82%。
6月以来,国内外锌市场均出现反弹,并且上涨速度明显放缓。
2、宏观面
经济层面来看,虽然5月制造业PMI、新订单指数和产成品库存指数继续上升,但是国内经济数据整体偏弱,宏观经济仍在下行压力中。
我们认为在经济数据偏弱的背景下,宏观面短期对锌价支撑较强,建议投资者多单继续持有,不做空近月合约。另外,国内经济数据不佳,后续降准降息预期上升,使得宏观经济面进一步转向宽松。
铜
本周宏观面的利空因素较多,其一是疫情冲击,其二是近端库存持续下滑,其三是消费回升不及预期,首先是LME在7月20日铜库存骤降3380吨,且连续七周下滑,显示国内现货市场对未来铜需求的悲观。
目前,国内期货市场上的库存维持相对稳定,库存降至37325吨,处于近十年同期的高位,供需基本面偏弱,预计铜价仍有下跌空间。
铜精矿加工费处于相对低位,对精铜冶炼厂而言,原料成本太低,冶炼厂会更愿意将铜精矿进行精矿的加工,而精矿的加工费不会太高,目前的冶炼厂大都采用精铜冶炼的方式进行精铜加工,精铜冶炼企业的主要利润来源于精矿的加工费,通过冶炼厂进行精铜的冶炼利润从亏损转为盈利。
5月中国
